Суть денег: современный аспект

 

Евтух А.Т. – доктор экономических наук, профессор кафедры финансов предприятий и кредита Волынского государственного университета им. Л.Украинки

 

 

 

В статье рассматривается суть денег через их функции. На основе исторического подхода и взаимосвязи формы и содержания автор классифицирует новые функции денег, исследует проблемы развития теории денег и обосновывает необходимость отнесения ее к финансовой науке, дает определение современной финансовой науки  на понятийном уровне.

 

В статті розглядається суть грошей та їх функції. На основі історичного підходу і взаємозв’язку форми та змісту автор розкриває суть грошей, досліджує проблеми розвитку теорії грошей, та обгрунтовує необхідність віднесення її до фінансової науки, дає визначення сучасної фінансової науки на понятійному рівні.

 

In the article the essence of money and its functions are observed. On the basis of historical method of approach and interdependence between form and content the author discovers the essence of money, researches the necessity to consider money as the category of finance, gives the definition of finance science.

 

Актуальность темы.

 

Деньги и проблемы их использования занимали и занимают важное место в жизнедеятельности каждого субъекта хозяйствования и отдельного человека, поэтому данной проблеме философы, историки, психологи и экономисты отводят особое внимание. Из зарубежных экономистов необходимо отметить, прежде всего, таких всемирно известных ученых как Д. Рикардо, К. Маркс, Дж.С. Миль, У. Джеванс, Дж. Кейнс, М. Фридман, И. Фишер и Л. Харрис, а также ученых России, Украины и Белоруссии, таких как А. Гальчинський, А. Косой, Л. Красавина, Г. Кравцова, Б Войтешенко, А. Чухно, Д. Смыслов, М. Савлук, В. Лагутин, Б. Ивасив и других.

Несмотря на большое количество научных работ по данной проблеме, вопросы теории денег требуют новых подходов и переосмысления некоторых существующих понятий, а также существенных их дополнений.

Анализ последних публикаций исследований.

Данная статья касается некоторых важных проблем теории денег и денежного обращения, среди которых важнейшая – определение сути денег.

По мнению профессора, директора украинского Национального института стратегических исследований А. Гальчинського, “определение сути денег и, соответственно фундаментальных основ их развития, составляет базовый уровень монетарной теории. В теории денег существует много расхождений и неопределенностей по данному вопросу. Это заметно усложняет развитие не только теории, а и практики денежных отношений” [1, с.64].

Продолжает мысль Анатолия Гальчинського и другой известный ученый, профессор М. Савлук, который отметил, что “чрезвычайно сложная сущность денег не дает возможности мировой экономической мысли дат однозначное и достаточно полное их определение на понятийном уровне” [2, с.10].

Сегодня общеизвестное определение сущности денег как особого товара, который является всеобщим эквивалентом, – в определенной мере ограничено и вступает в противоречие с современными формами денег. Этот факт отмечают как зарубежные, так и отечественные ученые. Среди них необходимо отметить профессора, директора Центра фундаментальных и прикладных исследований финансовой академии при Правительстве Российской федерации Л. Красавину и профессора, директора Украинской финансово-банковской школы М. Савлука [3,2].

 При определении сути денег ученые, как правило, стремятся исходить из их функций. Примером такого подхода является характеристика сути денег, которая приведена в учебнике К.Р. Макконнелла и С.Л. Брю “Економикс”. На вопрос относительно сути денег авторы учебника дают такой ответ: “Деньги – это то, что они делают. Все, что выполняет функции денег есть деньги” [4, с.264]. Данный подход к определению сущности денег мы можем наблюдать и в работах многих других известных ученых. Например, по мнению Э.Д. Долана, К.Дж. Кемпбелла и Р.Дж. Кемпбелла “деньги – это средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости, а также сохранение стоимости” [5, с.25]. Экономист, специалист по теории денег Л. Харрис к деньгам относит то, что функционирует в качестве средства оборота, счетной единицы и средства сохранения стоимости [6].

Исходя из того, что сущность денег определяется их функциями, становится понятно, что в зависимости от определения функций денег мы будем иметь определенную их суть. В то же время, как отмечают ученые – экономисты, проблема функций денег является одной из наиболее дискуссионных. Расхождение во взглядах на этот вопрос касается не только трактования отдельных функций, но и их количества [2,3].

Как известно, К. Маркс отмечал пять денежных функций, а именно: меру стоимости, средство обращения, накопления, платежа и функцию мировых денег. Западные ученые в своем большинстве сегодня рассматривают, как правило, три функции: функцию средства обмена, единицы расчета (мера стоимости) и функцию  средства накопления стоимости [5,6,8].

Английский экономист Т. Крамп выделяет четыре денежных функции: функцию средства платежа, меры стоимости, средства оборота и средства накопления  богатства [1, с.71]. Ученые – экономисты Р.Л. Миллер и Д.Д. Ван-Хауз вместо понятия “накопление богатства” используют понятие “сохранение стоимости” [9, с.7].

В то же время российский ученый, профессор А. Косой в своей статье “Современные деньги” анализирует семь функций денег, а именно: функцию меры стоимости, масштаба цен, средства оборота, платежа, накопления, средства сохранения стоимости, а также функцию мировых денег [7, с.45].

По мнению профессора Красавиной, проблема анализа функций денег является сегодня актуальной и достаточно сложной. По этому поводу, с учетом указанных расхождений, профессор А. Гальчинський предлагает “осознать всеобщие методологические положения, которые характеризуют принципы структурного построения и, соответственно с этим, метод познания природы денежных функций и механизма их реализации” [1, с.71].

На основании вышесказанного, автор монографии “Теория денег” Анатолий Гальчинський предлагает некоторые методологические положения научных исследований, касающееся функций денег, среди которых: обеспечение исторического подхода к анализу функций денег в связи с изменениями в структуре общественного воспроизводства и оборачиваемости товаров.

Научные исследования на основании этих положений проводятся многими учеными, но, как правило, они осуществляются в рамках известных сегодня функций денег.

Некоторые ученые уменьшают количество функций, объединяя и комбинируя пять классических функций [4,5,6], или, наоборот, стараются их модифицировать по мере развития товарно-денежных отношений в большее количество [7].

Нерешенные вопросы данной проблемы.

Необходимо отметить, что в процессе экономического развития и изменений в научных подходах к определению сути денег должна происходить не только модификация имеющихся функций, но и появление принципиально новых , в чем, по мнению специалистов, должна отображаться общая диалектика развития денежных отношений и принципа их историзма [1].

Современное развитие экономики, ее информационный характер и новые подходы к сути денег через призму финансовой науки, где деньги рассматриваются как основной предмет исследования, дает основу для появления и обоснования новой функции денег – информационной.

Современная финансовая наука дает возможность рассматривать денежные средства как средство информационного обеспечения развития рыночной среды как на макроуровне, так и на уровне предприятия, отдельного домохозяйства и человека. Информационная суть денег вытекает из реально существующей действительности и дело только в том, что появление данной функции, как экономической категории, необходимо научно обосновать. Для этого на базе исторического подхода и обеспечения соответствия между формой и содержанием сделаем анализ генезиса денег.

Предложения и их обоснования.

Генезис денег свидетельствует о том, что они являются социально-экономическим инструментом информационного обмена. Как известно, человек интуитивно или сознательно, осуществляя обмен в хозяйственной деятельности, прежде всего руководствуется информацией с целью усовершенствования товарного обмена, создает новые информационные технологии и инструменты (средства). Одним из таких инструментов стали деньги, которые значительно усовершенствовали обменные процессы. Деньги, как известно, с начала их существования были общим эквивалентом и высоколиквидным товаром. Они от времени их появления выполняли также роль “безмолвных информаторов”, несли и несут информацию не только о своей стоимости, стоимости товаров и услуг, но и информируют субъектов рынка о состоянии и перспективах развития отдельных областей экономики и хозяйств.

Как известно, первые деньги представляли собой товар в виде благородных металлов, стоимость которых определялась их натуральной формой. Со временем на смену металлическим деньгам приходят бумажные –детерминированные знаки стоимости. Факт появления бумажных денег ярко подтвердил то, что деньги – это, прежде всего, информационный инструмент.

Переход к широкому применению бумажных денег в обществе связанный с работой банковской системы. Работая с деньгами, которые имеют информационную функцию, банковская система постепенно становится не только основным звеном финансовой системы в стране, а и мощной информационной системой.

В процессе своего развития банковская система постоянно совершенствует формы денег. В начале ХХ столетия банковская система развитых стран мира постепенно пришла к широкому применению чеков, которые свободно обменивались на валюту по мере их предъявления. В 70-80 годах ХХ столетия широкое применение чеков дало возможность в некоторых государствах избавиться от денежной наличности на 90%, то есть широко использовать информацию на других бумажных носителях.

Появление и широкое распространение электронных денег в социально-экономической жизни общества является закономерным этапом его развития, который позволяет нам более четко увидеть и осознать их информационную сущность.

Генезис денег (их форм) свидетельствует о постепенном их приближении к наибольшему соответствию формы и содержания. Сегодня электронная форма денег отображает их информационную функцию достаточно полно для того, чтобы ее осознать.

С помощью информационной функции мы не только оцениваем реальное состояние экономики страны и отдельных хозяйств, мы можем также прогнозировать экономическое и социальное развитие страны, планировать работу предприятий и отдельного человека в условиях неопределенности. При объединении рынков с помощью современной банковской системы деньги становятся мировым информационным инструментом.

Понятно, что информационная функция, как и любая другая экономическая категория, не может существовать в отдельности, без взаимосвязи с теми, что были исследованы раньше.

Сделаем попытку исследовать соотношение информационной функции денег и других их функций.

Информационная функция денег переплетается с другими функциями денег и, прежде всего, с функцией меры стоимости. Рассмотрим эту взаимосвязь.

Функция меры стоимости[1] используется в процессе оценки стоимости товаров и услуг. Конечно, деньги, как средство измерения стоимости, несут информацию о стоимости и цене товара[2] на рынке. В данном случае мы видим объединение функции измерения стоимости и информационной функции, но при оценке рынков, анализе денежных потоков и финансового состояния предприятий использование денег через известное нам понятие “средство измерения стоимости” является ограниченным.

Информационная функция денег дает возможность не только оценить стоимость товаров и услуг, но и оценить рынки, бизнес и, кроме этого, осуществить планирование и организацию деятельности как отдельных домохозяйств и предприятий, так и страны в целом.

Таким образом, информационная функция денег не дублирует функцию измерения стоимости, а является более широким понятиям, которое наиболее полно отвечает современной форме денег.

Ранее считалось, а отдельные ученые и сегодня придерживаются мнению, что информационная функция присуща ценам и что система цен является носителем рыночной информации. Так, к примеру Нобелевский лауреат Фридрих А.Хайек отмечал, что "мы должны смотреть на систему цен как на механизм передачи информации, если хотим понять ее действительную функцию" [10, с. 97]. Несколько позднее данная мысль получила дальнейшее развитие в трудах другого Лауреата Нобелевской премии Мильтона Фридмена и его супруги Розы Фридмен. Они писали: "в организации экономической деятельности цены выполняют следующие – три функции: Во-первых, они передают информацию… Ценовая система устроена так, что она передает только существенную информацию, и только тем, кому она нужна… Цены не только передают исходящую от покупателя информацию различным торговцам, оптовикам, изготовителям и владельцам природных ресурсов. Они так же передают информацию и в обратном направлении" [11, с. 34-37]. Подведя итог своим исследованиям, ученые сделали вывод, что "информация, которая существенна для организации производства – это в первую очередь относительные цены" [11, с.39].

Анализируя вышеприведенные работы по данной проблеме, необходимо сделать ряд замечаний: во-первых, исследования Фридриха А. Хайека относятся к 30-40-м годам ХХ века (книга "Индивидуализм и экономический порядок" вышла в свет в 1948г. – А.Е.) и исследования Мильтона и Розы Фридмен приходятся на 70 года (книга "Могучая рука рынка" вышла в свет в 1980г. – А.Е.). Естественно, в те времена формы денег не были до такой степени развиты, чтоб обратиться к их информационной сути, тем более, что понятие "электронные деньги" начало использоваться в научной литературе только в конце 90-х годов.

Во-вторых, говоря об информационной функции цен, мы не можем не видеть того, что в ее основе лежат деньги, так как количество денежной массы определяет цену товара и услуг. Несомненно система цен как и рынки (многие ученые считают, что информационная функция также присуща и рынкам – А.Е.) выполняют информационную функцию в экономике. Однако надо всегда помнить, что их основой являются деньги и, прежде всего, их способность качественные характеристики отражать количественными показателями.

В-третьих, деньги как информационные носители дают нам значительно больший спектр информации, характеризирующих как отдельных субъектов хозяйствования так и всю экономику. Так, к примеру, только количественные денежные потоки, а не цены, определяют качество субъектов хозяйствования и, прежде всего, их богатство и эффективность работы. Более того только деньги а точнее их соотношение в экономических взаимосвязях определяют кредитоспособность субъектов хозяйствования, их деловые и моральные качества. С помощью денег также оцениваются основные показатели на макроуровне.

Таким образом, информационная функция денег не дублирует иформационную функцию цен и рынка, которые являются производными от функции денег. Поэтому информационная функция денег является более широким понятием.

Целесообразно отметить позицию известных ученых В. Гейца, В. Семиноженка и А.Гальчинського относительно того, что в условиях новой экономики можно говорить о превращении информации в субстанциональную основу существующей экономической реальности [12, с.272]. Можем дополнить, что деньги являются носителями той необходимой рынку информации, которая обеспечивает его функционирование, поэтому сегодня мы не можем не выделить и не исследовать  информационную функцию денег.

С информационной функцией денег тесно связана другая выделяемая нами функция – функция нормирования,[3] которая проявляется в наибольшей мере в постиндустриальную эпоху.

Современная экономика своим масштабом, ритмом, сложностью взаимосвязей и уровнем развития финансовых технологий не может эффективно функционировать без всеохватывающего нормирования и стандартизации экономических отношений. Нормативный подход наибольшей мере обеспечивает рациональное использование ресурсов, эффективность работы субъектов рынка.

         Современное мышление, новые формы денег и широкое применение различных финансовых инструментов привели общество к тому,   что практически все его члены (физические и юридические лица) выступают сегодня одновременно кредиторами и заемщиками. Если раньше считалось, что нормой жизни человека является сбережение части своих доходов и вкладывание их в рост, то сегодня практически все доходы являются кредитными ресурсами различных финансовых учреждений и, прежде всего, банков. В то же время,  в развитых странах бюджет не только государства и предприятия, но практически и всех граждан включает существенную   долю заемных средств. Все это повышает значение нормирования и его роль в современном обществе.

         Рассмотрим некоторые нормы и вытекающие из них нормативы при регулировании кредитных отношений. Так, к примеру, норматив расходов на оплату кредитов определяется способностью субъекта рынка создавать необходимые денежные потоки, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность – это денежная норма жизни в кредитном обществе, качественная характеристика ее членов.

         С помощью финансового нормирования экономических отношений определяются различные нормативы платежеспособности членов общества. Важнейшим среди этих нормативов  является коэффициент покрытия затрат по обслуживанию долга (коэффициент доступности кредита). Данный норматив в мировой финансовой практике приобрел широкое распространение и был закреплен соответствующими документами (стандартами). Так, к примеру, показатель затрат по обслуживанию долга в развитых странах  составляет от 25% до 30%, а для юридических лиц является нормой, когда кредитные средства в структуре массивов заемщика составляют 50-60%.

         Огромное влияние на нормирование экономических отношений в обществе с помощью денег оказывает современная банковская система. Начиная с конца XX века банки начали активно заниматься нормированием своих отношений с клиентами. Они разработали специальные нормативы, закрепили их в стандарты и на их основе приступили к широкому нормированию экономических отношений в обществе.

         Использование финансовых стандартов в процессе андеррайтинга заемщиков дает возможность банкам иметь необходимую информацию о гражданах, предприятиях и учреждениях  не только своих стран, но и стран, с которыми они работают.

         Кроме оценки финансового состояния заемщиков с помощью различных нормативов, банки разрабатывают нормативы оценки проектов бизнеса, рынков и перспектив их развития. Современные банки с помощью нормативов оценивают не только финансовое состояние заемщиков, их бизнес, но и морально-деловые качества физических лиц. Сегодня одним из основных и наиболее распространенных критериев оценки гражданина цивилизованной страны является  наличие у него качественной (нормальной) кредитной истории.

         Банки внесли существенный вклад в теорию экономического развития также и за счет разработки и внедрения норм и нормативов собственной деятельности. Многие из этих нормативов в последние годы XХ столетия приобрели статус международных стандартов.

         Нормирование функционирования банковской системы на основе денег является лучшим образцом управления рисками, основой ее эффективности и эффективности экономики не только отдельной страны, но и всего мирового хозяйства.

В современном обществе нормирование экономических отношений с использованием денег распространилось за пределами банковской системы. Как методология познания и управления оно охватило практическую деятельность всех субъектов общества. Финансовым нормированием экономических отношений занимается не только правительство, руководители предприятий и организаций, но и домохозяйства и отдельные граждане. В связи с этим проблемы эффективного использования денег как инструмента нормирования нуждаются сегодня в дальнейших научных исследованиях

Рассматривая функции денег в обществе, мы не можем не выделить такой их функции как функцию стимула. В связи с тем, что деньги одновременно являются средством достижения целей и самой целью, они естественно стимулируют деятельность людей, предприятий и государств. Данная функция денег лежит в основе основных экономических рычагов действующих в экономике. Так, например, в финансовом механизме любой системы, основными движущими факторами является доход и риск, которые измеряются определенным количеством тех же самых денег.

По выражению Г.Зиммеля cтимулирующая функция денег "является той энергией, которую искали физики, способную никогда неистощаясь вращать машину." [13] Таким образом за счет данной функции деньги создали так называемый "социальной вечный двигатель". Стимулирующая функция денег сегодня образно говоря «способна сжимать время и сокращать расстояние». В условиях глобализации экономики, развития новых технологий стимулирующая функция денег все больше и больше стремится соедениться с информационной функцией, подобно тому как капитал стремится найти все более доходное свое применение.

Подводя итоги выщесказаному, возникает вопрос, почему до сих пор данные функции, которые мы рассмотрели в статье, еще недостаточно исследованы в монетарной экономике, а некоторые из них вообще не были классифицированы. Выделим несколько причин.

Во-первых, как мы уже отмечали, информационная функция денег частично переплетается с другими функциями и, прежде всего, с функцией измерения стоимости, которые в некоторой мере дублируют информационную функцию денег, и на период индустриального развития экономики они удовлетворяли потребности науки и общества. С течением времени, в условиях новой экономики, развития и усложнения рынков и форм хозяйствования, с усовершенствованием форм денег и приемов работы с ними практика начала требовать от науки новых подходов к деньгам.

Во-вторых, принципиальным является и то, что методология всей экономической науки, как и отдельных ее отраслей, вызывает сегодня озабоченность некоторых учёных и является предметом дискуссий. Отдельные учёные высказывают сомнение по поводу ее эффективности и отмечают необоснованное увлечение математическими методами анализа зачастую без связи с существующими законами и принципами использования денег. Данный факт, по их мнению, превращает “economics” в математическую версию экономики. [14].

В этой связи уместно привести высказывания Фридриха А. Хайека, который писал, что "в тех нередких случаях, когда ученый-естествоиспытатель всерьез пытается применить свои профессиональные навыки мышления к социальным проблемам, результат неизменно почти оказывается ужасающим – то есть таким, который всем  профессиональным исследователям в этих областях представляется полностью бессмыслицей" [10, с.73].

Что касается метематического анализа в решении основной проблемы экономики, то Ф.А. Хайек писал: "фундаментальное значение этой проблемы боюсь было больше затуманено, нежели прояснено, многими из последних совершенствований экономической теории, в часности многими случаями математики" [10, с. 90].

Однако будет уместно отметить, что экономика, как наука специальная и имеющая практическую направленность, сама выбирает такие методы, которые в наибольшей степени способствуют решению стоящих перед ней задач. И то, что деньги позволили математизировать экономику говорит о том, что в этом также заключается их преимущество, так как известно, что без измерений нет сравнений, нет полноценной науки. Поэтому способность денег измерять экономические процессы сделала экономические знания наукой, позволяющей субъектам рынка конкретно решать  практические задачи.

В то же время мы не можем оставить без внимания тот факт, что  экономическая наука, относится к гуманитарной области знаний и должна исходить из природы человека, его ментальности и образования. Однако начиная с конца ХХ века она начала терять свою гуманитарную составляющую и, как следствие, применение предлагаемых количественные методы исследований не всегда связано с объективно действующими общественными закономерностями. Данный факт является одним из существенных недостатков методологии современной финансовой науки, который сужает подходы в исследовании сути денег.

В-третьих, важной причиной отставания теории денег от существующих экономических процессов[4] есть то, что исследованию проблемы сути денег и их функций в мировой научной мысли в последние годы отводится недостаточно внимания.

Как отмечают специалисты, западная экономическая мысль на протяжении продолжительного периода практически уклонялась от анализа существенных аспектов теории денег. Исходя из проблем практики, западные ученые больше внимания уделяли не самому предмету (деньгам), а анализу их влияния на экономическую активность производства и занятость [15].

Теория денег в западных странах и, прежде всего, исследование их сути, традиционно рассматривается в учебниках по макроэкономике, а финансовая наука, которая в последние десятилетия наиболее динамично развивается и аккумулирует значительный интеллектуальный потенциал, конкретно не рассматривает вопроса сути денег .

Так, например, в учебнике, авторами которого являются Н. Никбахт и А. Гроппелли, под наукой финансов понимаются знания по применению разнообразных приемов и методов для максимизации благосостояния (или общей стоимости) фирмы [16].

Другое определение финансов как науки имеется в популярном учебнике по финансам американских авторов Зви Боди и Роберта Мертони. Они указывают, что финансы – это дисциплина, которая изучает вопрос распределения денежных средств во времени и в условиях неопределенности [17].

Выводы.

Проведенный анализ показывает, что в учебниках западных ученых деньги рассматриваются как  предмет финансовой системы  и в них, прежде всего, рассматриваются такие проблемы как: проблемы оценки активов, изменения их стоимости во времени и т.п.,  но конкретно суть денег в отдельности не исследуется.

Что касается финансовой науки в странах с постсоциалистической экономикой – то она находится на стадии своего обновления, которая обусловлена их историческим развитием и реальным состоянием финансовых рынков. Однако необходимость дальнейшего инновационного развития экономических реформ в этих странах требует существенных преобразований финансовой науки. Сегодня необходимо учитывать то, что фундаментом творческого развития современной финансовой науки должны быть не только изменения в экономике, но и обновление ее теоретической базы, деидеологизация и использование новых научных подходов. Одним из таких подходов является исследование денег как основного предмета финансовой науки.

В современной финансовой деятельности все вопросы и решения существующих проблем ( не только бюджета, но и финансов предприятий, банковской системы, финансовых  рынков, домохозяйств и отдельного человека ) связаны с деньгами и сводятся к созданию необходимых нормированных денежных потоков, и если в финансах, мы все рассматриваем через призму денег, то основным предметом их исследования  должны стать деньги. Фундаментом современной финансовой науки должны стать финансовые законы, закономерности (принципы) и соответствующие методы, с помощью которых человек, предприятие и все общество смогут наиболее рационально удовлетворять свои потребности.

Исходя из вышесказанного, финансы, как наука, – это определенные знания о деньги, законах, принципах и методах их мобилизации, распределения и использования с целью получения нормированных денежных потоков в условиях неопределенности. Одним из основных заданий финансовой мысли должно быть определение закономерностей (принципов) обращения средств на основе современных подходов исследования сути денег.

Разумеется, определение предмета финансов может быть в разной авторской редакции, но, по моему мнению, для развития науки важно, чтобы понятие “деньги”, принципы и методы работы с ними были в центре внимания финансистов, так как они были, есть и будут важным фактором рыночных отношений.

 

Литература

 

1.                       Гальчинський А. Теорія грошей. –К.: Основи, 1996.

2.                       Гроші та кредит / За ред. М. Савлука –К.:КНЕУ,2002.

3.                       Красавина Л. Проблемы денег в экономической науке // Деньги и кредит  2001, №10.

4.                       Макконнелл К.Л., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, прблемы и политика. – К.: Хагар-Демос, 1993.

5.                       Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – СПб.: “Санкт – Петербург Оркестр”, 1994.

6.                       Харрис Л. Теория денег //Деньги: состав. А.Чухно- К.: Вид. «Україна», 1997.

7.                       Косой А.М. Современные деньги // Деньги и кредит 2002, № 6.

8.                       Мишкін Ф.С. Економіка грошей, банківської справи та фінансових ринків. – К.: Основи, 1999.

9.                       Миллер Р.Л., Ван-Хауз Д.Д. Современные деньги и банковское дело. – М.: Инфра-М., 2000.

10.                  Fridrich A. Hayek Individualism and economic order. – Chicago and London: The University of Chicago Press, 1948.

11.                  Milton & Rose Fridman Free to Choose, Harcourt Brace Jovanovich, New York, 1980.

12.                  Інноваційна стратегія Українських реформ / А. Гальчинський,В. Геєць та ін. – К.: Знання України, 2002.

13.                  Simmel G. The Philosophy of Money /Ed. by D. Frissy. Second enlurgen edition. L., N. Y., 1995.

14.                  Hausman Daniel M. Essays on philosophy and economic. – Cambridge, 1992

15.                  Деньги, кредит, банки / Под общ. ред. Г. Кравцовой. – Мн.: Меркаванне, 1994.

16.                  Нікбахт Е., Гроппеллі А. Фінанси. – К.: Вік, Глобус, 1992.

17.                  Боди Зви, Мертон Роберт. Финансы. – М.: Издательский дом “Вильямс”, 2000.